公司于2006年8月在湖北武汉创建，主营休闲食物的研制、收买、出售、物流配送和运营风格，现在已掩盖肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚果、炒货等13个品类。
据信达证券研报剖析，商场忧虑休闲零食大取得小公司，产品同质化严峻难以跑出大公司，咱们以为良品定位高端，产品端构成差异化竞赛，切中取得痛点，堆集品牌势能有望完成包围。
营收规划处于取得榜首队伍。2020年，公司完成营收78.94亿元，2015-2020年坚持复合年化20%的高速剑拔弩张。净赢利3.44亿元，受新冠疫情影响，同比下降1.38%。比照取得干流公司，良品营收规划处于榜首队伍，仅次于首要途径为线上的三只松鼠。毛利率低于自主出产的盐津铺子和直营为主的来伊份，高于同为代工的三只松鼠。规划效应下，净利率全体呈上升趋势，2019年高于形式与之最为类似的三只松鼠。
费用端，出售费用率较为平稳，大头为促销费用、运杂及仓储费用。办理费用率规划效应下出现全体下降趋势，2017年摊销股权付出费用导致其有所提高。公司履行产品高端战略，途径办理高度信息化和数字化，估计未来盈余才能有望继续提高，费用率有望呈下行趋势。
公司的控股股东为宁波汉意，直接持有发行人37.3%的股份，为创始人杨红春、杨银芬、张国强及潘继红一起操控，其间杨红春控股宁波汉意，为公司实践操控人。公司别离于2010、2017年掩盖闻名战略投资者今天本钱和高瓴本钱，别离持有公司股份30.3%、11.67%，多方本钱入驻助力公司开展。创始人下海创业之前上任于科龙电器，曾担任品牌策划相关作业，最终担任分公司总经理
公司在产品端实施全品类方针，截止2020年年报全途径SKU达1256个，掩盖包含肉类零食、海味零食、素食山珍、话梅果脯、红枣果干、坚果、炒货、饮料饮品、糖巧、花茶冲调、面包蛋糕、饼干膨化、礼品礼盒等13个品类。2020年糖块糕点、肉类零食、坚果炒货、果干肉铺、素食山珍、其他别离占比25%、26%、17%、10%、9%、12%。比照三只松鼠约50%（2020年）的营收来自坚果炒货，公司产品品类开展均衡。
继续加大研制投入，打造产品深度研制壁垒。研制端，公司选用自主深度研讨和委外简略研讨，现在已建造并投入使用5个试验室，装备先进的测验和试验设备，支撑终端的产品研制需求。关于零食零售企业而言，终端需求切换快，产品继续推新才能至关重要，公司继续加大研制投入，有望构成产品端的壁垒。
公司线年线亿元，受疫情影响线年公司建立“加盟为主，直营为辅”的门店扩张战略布局，经过直营店进行品牌和门店形象展现，建立标杆，一起联合加盟商的资金资源加快门店终端布局，提高商场占有率。截止到2020年，公司门店算计2701家，同比净添加285家，其间加盟门店1951家，直营门店750家，加盟门店扩张加快明显，“加盟为主”战略布局成效初显。区域散布上，线%，其次华东、西南、华南别离占比18%、12%、12%，首要会集在湖北、湖南、河南、江西、四川五大省区。
良品2012年进军线上电商，凭借电商开展余音绕梁，线上增速快，收入占比继续提高，2020年完成营收40亿元，占比52%，完成线上线下全途径均衡布局。线上端，公司建造了包含天猫、京东、微信小程序等途径旗舰店和良品自营商城B2C途径，也具有京东自营等线上经销和天猫超市、一号店、唯品会入仓等线B途径，打造了“途径电商、社交电商。
比照同为休闲零食的绝味来看，中期良品门店可看至6000家以上。调查其他连锁业态的门店扩张进程，跟着区域扩张走向全国化，门店数量一般迎来快速开展，现在良品铺子的门店一半以上会集在华中区域。比照其他连锁业态，鸡排连锁正新鸡排、餐饮连锁杨国福麻辣烫及咖啡连锁星巴克等门店数量大多超越5000家的企业，良品铺子华中区域外的扩张空间仍宽广。
调查公司的连锁门店的均匀单店收入全体出现上升趋势，标明门店经过一段时间的运营培育或许新开门店，营收仍存在提高空间。单店端营收影响目标可大致分拆为人流量、人均消费额、人均消费频次，取得端消费晋级及可选消费频次的添加、公司端产品高端战略有望成为强有力的驱动力。横向分区域来看，华中区域的均匀单店营收为157万元/家，华东、华南等经济开展较快的区域单店估计仍有提高空间。调查绝味鸭脖等连锁企业的单店营收曲线，均匀来看，门店端有望坚持3-5%的天然剑拔弩张。
现在线上取得三寡头格式明显，三巨子之一百草味被百事收买，估计在商超途径将加大布局，良品的战略为“不一味寻求规划，注重赢利”，估计将重心放置盈余才能强的线下。关于三只松鼠而言，假如其建议价格战，别的两家并未跟从，则短期能够献身一部分赢利做大规划，但由于零食同质化严峻，现在三家产品闻名度并没有巨大的不同，消费习气培育难度大。（信达证券）
总结：公司根本完成全途径布局，适应途径革新才能强，线上三强格式初显，价格战估计不符合各方利益，盈余才能有望提高。线下端连锁门店单店形式根本跑通，与加盟商强强联手，估计开店有望加快
